上周,纺织服装行业板块上涨0.17个百分点,同期沪深300指数下跌0.57个百分点,纺织服装板块跑赢大盘0.74个百分点。
数据追踪
宏观数据:2016年1-3月纺织业实现主营业务收入8,765.00亿元,同比提高4.78%,增速较上年同期提高2.02个百分点,阶段性改善;实现利润总额425.60亿元,同比增长6.82%,增速较上年同期提高2.14个百分点。
价格指数:叠石桥家纺内销价格指数4月29日为92.85,较上周上升0.03;柯桥纺织价格指数5月2日为104.30,较上周增加0.13;盛泽丝绸价格指数4月29日为100.88,较上周下降0.03;海宁皮价格指数4月15日为98.02,较上周上升1.34。
截至4月29日,国内328级现货收报12,372元/吨,较上周增长0.02%。
主要新闻&公告摘要
1)《户外运动服装冲锋衣》国家标准发布,11月起实施;2)2016年3月我国进口棉纱19.05万吨;3)2016年3月我国棉布出口量同比增长71.56%;4)中国第二季度纺织品服装出口预期不乐观;5)海澜之家、富安娜、探路者等19家公司发布2015年年度报告以及2016年一季度报告。
行业观点
近年来天气异常,国内纺织服装增长较缓。国内纺织服装行业处于调整转型期,强者恒强。部分企业纷纷被迫或主动转型,转型坚决及准备充分的企业可能在新的领域获得较大收益。我们的投资逻辑:品牌服饰处于调整升级:品牌服装处于完善供应链,行业处于调整升级阶段。市场集中化程度越来越高,优胜劣汰,强者恒强。景气子行业:体育行业经过几年的内部调整、不断创新和细分,满足消费者对体育方面不同的需求;另居民健康意识的增强以及国家体育产业政策的引导,带来体育行业整体的复苏;跨境电商,电商行业直接面对消费者,满足消费者对商品性价比的需求。我国纺织服装企业在生产规模、出口数量在全球市场的优势有利于跨境出口企业进行快速扩张。跨境进口税收的调整对跨境业务趋势的影响不大。转型企业:传统企业嫁接电商行业,创造出新的经济形式,新的盈利模式才能在新型领域中有可能脱颖而出。近期我们持续推荐:多喜爱、森马服饰、海澜之家、跨境通、南极电商、航民股份、乔治白。
风险提示:原材料价格波动的风险;系统性风险。
